Assurance vie : quel bilan en 2016 ? Les perspectives pour 2017

Publié par le 13 janvier 2017

Les personnes ayant souscrit un contrat d'assurance-vie il y a plusieurs années sont bien placées pour savoir que son rendement est à la baisse. Après le médiocre 2,30 % moyen en 2015, le taux de rendement net attendu pour 2016 est de l'ordre d'1,95 %. Très logiquement se pose la question de l'avenir de l'assurance-vie et surtout de la rentabilité de ce produit financier détenu par 36,5 % des ménages (source INSEE 2015).

Assurance vie : quel bilan en 2016 ? Les perspectives pour 2017

Avant d'envisager l'avenir de l'assurance-vie, il est important de savoir pourquoi son rendement est à la baisse. Cette érosion concerne très majoritairement les contrats d'assurance-vie en fonds euros composés à 80 % d'obligations.
Or, le taux de l'OAT à 10 ans a fortement baissé ces dernières années. Il est dès lors logique que le rendement soit également en baisse.
En juin 2016, le Haut Conseil de la Stabilité Financière (HCSF) a d'autre part qualifié d'insuffisante la baisse des rendements de l'assurance-vie en fonds euros, les assureurs courant un risque en puisant dans leurs réserves.
La loi Sapin II votée en novembre 2016 intègre cette recommandation en permettant au HCSF de limiter, et au besoin bloquer, les arbitrages et retraits des sommes placées sur des assurances-vie en cas de crise systémique.

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L'assurance vie est-elle boudée ?

Cette mesure a-t-elle effrayé les épargnants␣? Il semble que oui, car bien que 100,9 Mrd € aient été collectés sur les 9 premiers mois de 2016 (100,5 Mrd € en 2015), septembre a été marqué par une collecte nulle.
Autre signe de la crainte des épargnants, les rachats et prestations liés au décès ont progressé d'1,7 Mrd € avec 9,6 Mrd €, soit autant que les collectes sur la même période.
Est-ce pour autant la fin programmée de l'assurance-vie␣? Sans doute pas, mais cela demande une autre approche de ce type de contrat. Même plus risqué, un contrat d'assurance-vie en unités de compte propose une rémunération intéressante (+4,1 % en 2015). Ce rendement se situe largement devant celui des livrets A et de développement durable (LDD) avec une moyenne annuelle de 0,9 %.